Международное рейтинговое агентство Standard&Poor`s опубликовало годичный обзор кредитных рейтингов региональных и местных органов власти. Среди 17 рейтингуемых S&P регионов России Татарстан оказался на последнем месте.
"В-/Позитивный" - таков кредитный рейтинг республики по международной шкале. Литера В означает "высокую уязвимость при наличии коммерческих, финансовых и экономических условий, однако в настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме". Значок минуса указывает, что объект расположен между литерами В и С - последняя означает: "на данный момент существует потенциальная возможность невыполнения эмитентом своих долговых обязательств". Но "позитивный" прогноз дает надежду на повышение рейтинга.
Весьма интересны обоснования этого рейтинга, данные аналитиком S&P Феликсом Эйгелем. В качестве факторов, оказывающих позитивное влияние на экономику Татарстана и, следовательно, на его кредитный рейтинг, указываются "хорошие бюджетные показатели (профицит текущего бюджета порядка 30 процентов, ожидаемый профицит бюджета 2004 г. с учетом капитальных расходов), низкий уровень прямого долга и ожидаемый дальнейший рост доходов". Как видим, S&P не разделяет публично высказываемого Минтимером Шаймиевым убеждения, что нефтяные доходы (а именно они играют решающую роль в бюджете РТ) в ближайшее время резко сократятся.
Впрочем, именно "концентрация в нефтяной отрасли" остается, по мнению S&P, первым из факторов, негативно влияющих на положение Татарстана. Остальные негативные факторы чрезвычайно выразительны и характерны: "высокий уровень условных обязательств из-за масштабного вмешательства администрации в экономику", а кроме того, "недостаточно консервативный подход руководства республики к управлению рисками и необходимость повышения информационной прозрачности".
Примечательно, что два последних замечания в равной степени относятся и к главному национальному богатству Татарстана - Татнефти. На этой неделе S&P после почти годичного пребывания Татнефти в списке CreditWatch (под наблюдением) с негативным прогнозом все-таки понизил ее рейтинг с В до В- "вследствие слабого корпоративного управления и агрессивной стратегии в области приобретений предприятий". Прогноз изменения рейтинга Татнефти - "Стабильный". Последнее означает "изменение рейтинга - маловероятно".
Марина Юдкевич