Рейтинговая компания Standard & Poor’s в начале этого месяца объявила о том, что, исходя из оценки страновых и отраслевых рисков (так называемой оценки BICRA), банковская система России переведена из группы 9 в более «надежную» группу 8.
Одновременно Standard & Poor’s пересмотрела свою оценку уровня валовых проблемных активов (ВПА) в финансовой системе России, ожидаемого в случае реализации более или менее реалистичного (но не катастрофического) сценария экономической рецессии, с 50–75% до 35–50%. «Основанием для такой переоценки явились устойчиво высокий рост экономики и другие позитивные макроэкономические изменения в России, которые способствовали понижению высоких пока кредитных и бизнес-рисков в национальном банковском секторе», — отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Екатерина Трофимова. По мере повышения кредитоспособности Российской Федерации уменьшается вероятность дефолта российского правительства, которая создавала большие опасения в 1990-е годы. Положительное влияние на российский банковский сектор оказывают: улучшение макроэкономической среды и особенно постепенное укрепление российских промышленных компаний (в том числе не относящихся к добывающей промышленности), значительный уровень ликвидности в экономике, в частности обеспечиваемый поступлениями от продажи энергоресурсов, а также рост личного потребления и благосостояния. «Влияние этих факторов на банковский сектор выражается в незначительных потерях по кредитам, относительно высоком уровне прибыльности и повышении диверсификации бизнеса, особенно в сфере услуг для физических лиц и малых и средних предприятий», — пояснила г-жа Трофимова.
Тем не менее подчеркивается, что, несмотря на происходящие положительные изменения, уровень рисков в банковском секторе России по-прежнему выше, чем на других сопоставимых рынках, что объясняется слабостью правовой и надзорной систем России, недостаточной прозрачностью акционерных структур банков и компаний, а также высокой — хотя и постепенно снижающейся — концентрацией кредитного портфеля, ресурсной базы и доходов банков на отдельных контрагентах. За время, прошедшее после ее основания (конец 1980-х годов), банковская система несколько раз переживала периоды дестабилизации, и до сих пор в ней существует риск «панических колебаний» ликвидности. Отсутствие определенности в отношении поддержки государства и материнских групп, а также недостаточная конкурентоспособность и финансовая устойчивость ограничивают способность частных банков противостоять негативным изменениям внешних условий. Если в отношении крупных банков с государственным участием можно говорить о возможности вмешательства российского правительства в целях предотвращения их банкротства, то частные кредитные организации, по сути дела, лишены такой подстраховки. Анализируя кредитоспособность частных российских банков, агентство не учитывает возможность их экстренной поддержки со стороны государства. С точки зрения вероятности предоставления государственной поддержки частным банкам, испытывающим финансовые трудности, Standard & Poor’s относит Россию к категории стран, «необязательно готовых оказать поддержку». Из-за недостаточной политической воли к исправлению серьезных недостатков и значительного сопротивления со стороны влиятельных групп интересов банковская реформа продвигается по-прежнему неуверенно, — считают эксперты. И для продолжения процесса реформирования необходима значительная политическая воля. «Улучшение оценки BICRA и пересмотр ожидаемого уровня ВПА означают положительное изменение очень важных факторов, определяющих уровни кредитных рейтингов российских банков, — добавила г-жа Трофимова. — Однако сами по себе эти переоценки не приведут к автоматическому повышению рейтингов российских финансовых институтов. Тем не менее они могут способствовать повышению рейтингов конкретных банков, что будет зависеть от их успехов в улучшении коммерческих, финансовых и кредитных показателей». В числе других рисков, оказывающих влияние на установление рейтинга, называется большое количество банков (порядка 1200), что затрудняет контроль, а также относительно низкую диверсификацию активов. Кроме того, указывается на быстрый рост объема розничных кредитов и риски, связанные с изменением индекса фондовых рынков, поскольку в активах российских банков сравнительно высока доля акций отечественных компаний.
Далее поясняется, что оценка BICRA отражает сильные и слабые стороны различных банковских систем в сравнении с банковскими системами других стран. Используя градацию BICRA, агентство делит банковские системы с точки зрения их подверженности страновым и отраслевым рискам на 10 групп, причем самые сильные входят в группу 1, а самые слабые — в группу 10. Из других стран в группу 8 входят Аргентина, Египет, Индонезия, Казахстан, Филиппины и Румыния. Из стран, чей ожидаемый уровень ВПА оценивается в 35–50%, можно назвать Таиланд, Китай, Индонезию, Казахстан и Румынию.
Одним словом, благоприятная макроэкономическая обстановка идет на пользу банкам стран Содружества. Как отмечалось в предыдущих обзорах агентства, крупные банки стран СНГ по-прежнему подвергаются экономическим и отраслевым рискам (хотя их уровень снижается), однако существует возможность дальнейшего повышения рейтингов в кратко- и среднесрочной перспективе. При этом подчеркивалось, что возможный рост кредитоспособности суверенных правительств не обязательно станет основанием для повышения рейтингов коммерческих банков соответствующих стран. Что дальнейшие изменения в рейтингах банков будут определяться динамикой финансово-экономических показателей, степенью диверсификации бизнеса и эффективностью усилий по совершенствованию системы управления рисками каждой кредитной организации. Для большинства частных банков стран СНГ перспектива получения рейтингов инвестиционной категории, по оценке агентства, выглядела весьма отдаленной. Standard & Poor’s по-прежнему позитивно оценивает перспективы крупнейших банков стран СНГ с точки зрения кредитоспособности, но следует иметь в виду, что рейтинги большинства этих банков находятся в нижней, «спекулятивной» категории. Прогнозы по рейтингам всех рассматриваемых банков — либо «позитивные», либо «стабильные», что обусловлено главным образом влиянием улучшающегося экономического климата и хорошими возможностями развития банков. Между тем говорилось о том, что в Казахстане наиболее кредитоспособные банки имеют шанс войти в «инвестиционную» категорию уже в среднесрочной перспективе. Для этого, по мнению экспертов агентства, нужно, чтобы казахстанская банковская система плавно вышла из переходной стадии быстрого роста. Чтобы банки сумели удержать благополучные финансовые и коммерческие показатели в течение достаточно продолжительного периода, чтобы их руководство сумело выработать жизнеспособные долгосрочные стратегии, позволяющие преодолевать неблагоприятные изменения во внешних условиях — а именно замедление роста банковской системы и сокращение процентной маржи. Судя по результатам начала года, рост казахстанской банковской системы начинает замедляться. Если в этих условиях удастся сохранить приемлемый уровень ликвидности, качества кредитного портфеля, повысить капитализацию, то крупные отечественные банки могут рассчитывать на повышение кредитного рейтинга. Если, конечно, дополнительным препятствием не станет высокий удельный вес внешнего заимствования в обязательствах большинства крупных казахстанских банков.
Нигмат Рамазанов
